Fed sarmalı

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

“PİYASANIN ROTASI”

Fed Sarmalı…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 224,616,130 – ölü sayısı 4,630,292 kişiye ulaşmıştır. ABD Başkanı Biden’in BM Genel Kurulu toplantıları öncesinden COVİD-19 için yeni sert önlemleri açıklanması bekleniyor.

Fed’in varlık alımlarını azaltmaya ne zaman başlayacağı belirsizliği devam ederken, bu noktada piyasanın kafa karışıklığı risk algısını bozmaktadır. Fed’in delta varyantı kaynaklı (ekonominin yavaşlaması!) aksiyon almama durumu veya deltaya rağmen aksiyon alabilmesi bir sarmal oluşturmaktadır. Bu sarmal belirsizlik oluşturduğundan Fed’in bir an önce varlık alımlarını azaltarak olaya başlaması ve piyasanın önünü görmesi gerekmektedir. Bu olmadığı sürece bu sarmal risk algısını bozmaya devam edecektir. Piyasa veri akışı veya Fed üyelerindne gelecek açıklamalar ile yön bulmaya çalışırken, bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verisi önemli olacaktır. Yıllık enflasyon %5,3 (önceki %5,4) beklenirken, pozitif sürpriz %5,5 – %6,0 enflasyon gelmesi durumunda Fed’in hemen adım atması(güçlü $) – %5,0 ve altında enflasyon Fed’in hemen adım atmaması (zayıf $) şeklinde fiyatlamalara yansıyabilir.

ABD 10 yıllıkta hareket 200 günlük ortalamasına (1,3435) yakın sürmektedir. $ endeksinde aşağı yön sınırlanırken, piyasa 50 günlük ortalamayı (92.63) izlemektedir.

SP500 endeksi geride bıraktığımız haftayı 5 gün düşüşle kapatırken, Şubat ayından beri en kötü hafta yaşanmıştır. 50 günlük ortalama 4425 majör destek seviyesi olurken, Fed üyelerinin hisse satışı ve büyük yatırım bankalarının ağırlık azalt raporları bahane olmaya devam etmektedir. Genel tema temel analizi dayanırken fiyat/kazanç çarpanının 25x gibi tarihsel olarak oldukça yüksek seviyede bulunması ve endeksin 7 aydır ralli yaptığı faktörleri negatif katalist olarak lanse edilmektedir. 4550 seviyesinden başlayan geri çekileme %2 seviyesine ulaşırken, analizlerde vurguladığımız %3-5 geri çekilme potasına yaklaşmaktadır.

ABD tarafında Temsilciler Meclisi Demokratları, Biden’a göre daha düşük kurumlar vergisi (%26,5) talep ederek, $3.5 trilyon büyüklüğündeki paketi finanse etmeyi amaçlamaktadır. 

Apple, Cuma günü %3,5 aşağı hareket ederken, neden olarak Epic Games ile olan hukuk mücadelesini kaybetmesidir. App Store dışında daha ucuza ödeme yapma imkanın olduğu ve bundan bahsedilmesine izin verilmesi hükmü açıklanmıştır. Salı günü Apple event takip edilecekken, iPhone 13 ve Apple Watch 7 serisi tanıtılacaktır. Fiyatlama olarak geri çekilmede 50 günlük ortalama 147.66 ilk destek olurken, olası devam durumunda 100 günlük ortalama 138.45 izlenebilir.

Amazon, önümüzdeki aylarda kendi televizyonunu ABD piyasasını süreceğini açıklamıştır.

Kuzey Kore, yeni tip uzun menzilli füze test atışını başarıyla tamamladığını açıklarken, füzeye ilişkin verilen bilgilerin doğru olması durumunda Japonya’nın büyük bölümünü vurabilecek seviyeye erişmişlerdir.

Asya piyasalarında satış hâkim olurken, Alibaba gerilemesi (Alipay bölünme sorunu) negatif katalist olmaktadır.

Türk varlıklarında TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun manşet enflasyondan çekirdek enflasyon geçiş vurgusu negatif etkisini sürdürürken, piyasa 23 Eylül toplantısını beklemektedir.

Fiyatlama reaksiyonları;

• S&P500 endeksi 4456 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
• Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.66 seviyesinde hareket etmektedir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3326 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3931 seviyesinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1805 seviyesinde bulunmaktadır.
• Altın $1792 ile $1800 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
• Gümüş $23.77 fiyatıyla $24 psikolojik seviyesine yakın hareket etmektedir. 
• Altın / gümüş rasyosu 75.40 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 8.4754 seviyesi ile 8.50 seviyesi altında hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 364.41 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı